A small earthquake shook Sacyr on September 25, the day the Miami International Court (ICC) issued an award for claims of cost overruns incurred by the company during the works of the expansion of the Panama Canal. It was a slap with a stone name: basalt. The company and its partners (grouped in the Gupc consortium) had been in dispute for a decade because the properties of the basalt of the work, the main source with which the concrete (mixture of cement, sand and gravel) had to be elaborated for the construction of the third set of canal locks, did not provide the necessary level of quality due to the alleged bad data provided by its client, the Panama Canal Authority.

A previous award of the Dispute Arbitration Board gave the reason to the consortium in which Sacyr participated with 41% of the weight (they received 265 million dollars in compensation), but last day 25 the ball fell on the other side and Gupc will be forced to return 240 million. Although the sum of the two awards is positive for Sacyr, it sets a precedent – and so the market has read – that could affect the rest of the claims that the company expects to see fulfilled: one for labor overruns as a result of a change in legislation and another as a result of being forced to stop the works.

The punishment in the Stock Market has been important: the capitalization has fallen since that day by 250 million euros. But the experts do not seem to share the sentiment of the park: of the 12 analysts who follow the value, nine recommend buying and another two, keeping the titles. “Although it is true that it is now much less likely to receive income from the rest of the claims, we believe that it should not be ruled out charges for the more than 4,000 million dollars that still remain to be settled – and whose resolution could be extended until 2025 -“, Banco Sabadell points out in a report, which changed its advice from selling to buying.

The impact of the award, according to Bankinter analysts, was “about 10% of the total market capitalization”, but the punishment has been much higher despite the fact that, in the medium term, the analysts’ vision does not change: ” The impact of the sentence can be considered specific ”.

In recent times, Sacyr has also been the protagonist of other news outside its business, such as the wiretapping of Villarejo commissioned by BBVA to stop the construction company from taking control of the bank 15 years ago. But outside of the covers, his activity has undergone an important transformation. With more than 43,000 employees in the world (more than 29,000 in Europe), it has taken steps to become a concession company supported by two arms: a construction company and a service firm. 77% of the current operating profit of 348 million comes from the concessions. With a turnover until June of 2,079 million euros (4,170 million in all of 2019), its project portfolio at the moment does not stop growing and is close to 40,000 million, of which 27,600 are in concessions. Some contracts, they say in the company, that have formulas to mitigate the risks of falling traffic or demand in 90% of cases and that give them stability at a turbulent time for companies around the world.

Since 2014, the company chaired by Manuel Manrique has improved its profitability (from 8.7% in 2014 to 16.7% in this first half), is more international and has seen its operating profit skyrocket. It has also improved the quality of its debt (reducing recourse debt to 840 million and linking the rest to concession projects) and invests between 150 and 200 million in new concession businesses each year. The question is whether the virus will affect them, given that they have swung towards a model dependent on public procurement with a good part of their business in Latin America and the budgets of governments – especially in that continent – have been strongly pressured by the covid. “It is not foreseeable that any signed contract will be renegotiated or canceled, quite the contrary,

Nor do they think that the situation will impact their construction branch. Partly because 50% of the work carried out is for the infrastructures that Sacyr itself will later operate as a concessionaire, be they hospitals, roads, bridges or any other asset. At the end of this year, in addition, the company will add to its activity the Italian highway A3 that connects the towns of Naples, Pompeii and Salerno with a daily traffic of around 170,000 vehicles. The award, which took place at the end of last year, involves an improvement and exploitation contract that requires 390 million in works and will mean long-term income of 2,700 million euros for the consortium in which Sacyr participates with 49%.

The services branch has been more affected by the situation and, specifically, its restoration company that serves hospitals or public buildings, but it barely accounts for 1% of the company’s turnover.

What eaten for what is served

Another stone in the backpack has been the deterioration of its 8% in Repsol, a stake that forced it to record losses in 2019 of almost 300 million. Until June of this year, the group had a profit of 70 million and Repsol’s contribution subtracted 18. The company says that it has “completely covered” the risk of drops in the price of the oil company’s share, but in exchange it has to dedicate the dividends it charges from the company to cover its backs.

With low rates and a structure like the current one, expectations should be promising: “Let’s forget Panama”, insists the analysis of Sabadell. Despite the success of the work itself, Sacyr has paid dearly for the reputational cost of everything that has surrounded the canal project. Perhaps there is no other challenge as great as that of building the expansion of one of the greatest engineering gems in the world, but with highways, hospitals or trains under concession in diverse markets, Sacyr should breathe easy.

448 COMMENTS

  1. Hi there! This is kind of off topic but I need some help from an established
    blog. Is it hard to set up your own blog? I’m not very techincal but I can figure things out pretty quick.
    I’m thinking about setting up my own but I’m not
    sure where to begin. Do you have any tips or suggestions?
    Thank you

  2. Cami Halısı Modelleri Cami halısı modelleri, caminin dekorasyonu ile uyumlu olmalı. Desen ve renklerin bütünlük sağlaması tercih sebebidir. İbadet için gelen cemaatin gözünü yormayacak şekilde model ve renkler daha hoş bir görüntü oluşturur. Çeşidin fazla olması halı seçilecek camideki dekorasyona uygun halıyı seçmeyi kolaylaştırır. Cami halılarında, Türk motifleri sıkça kullanılır. Cami halıları çeşitleri arasından Türk motifli ya da düz olanlar seçilebilir. Düz olan modellerin yanı sıra, daha canlı renk ve desende olan cami halıları da mevcuttur. Caminin iç dizaynı, ahşap oymaları ile halının bütünlük sağlaması zarif bir ayrıntıdır. Osmanlı zamanından bugüne, kırmızı ve yeşil renk olan halılar, en çok tercih edilen renkler arasında. Bu renklerden daha farklı birçok renk seçeneği de vardır.

  3. Ayrıca bu sitelerde sunulan Cialis satın alma rehberleri sayesinde ilaca dair aklınızda olan tüm soru işaretleri giderilecektir. Alışveriş sitelerinin yanında eczaneler aracılığı ile de Cialis sahip olabilirsiniz. Vergi sorumlulukları nedeniyle eczanelerde satılan cialis fiyatları biraz daha yüksek olmakla birlikte sunulan kutu ve tadalafil doz aralığı da alışveriş sitelerine göre daha dardır.

  4. Ayrıca bu sitelerde sunulan Cialis satın alma rehberleri sayesinde ilaca dair aklınızda olan tüm soru işaretleri giderilecektir. Alışveriş sitelerinin yanında eczaneler aracılığı ile de Cialis sahip olabilirsiniz. Vergi sorumlulukları nedeniyle eczanelerde satılan cialis fiyatları biraz daha yüksek olmakla birlikte sunulan kutu ve tadalafil doz aralığı da alışveriş sitelerine göre daha dardır.

  5. Ayrıca bu sitelerde sunulan Cialis satın alma rehberleri sayesinde ilaca dair aklınızda olan tüm soru işaretleri giderilecektir. Alışveriş sitelerinin yanında eczaneler aracılığı ile de Cialis sahip olabilirsiniz. Vergi sorumlulukları nedeniyle eczanelerde satılan cialis fiyatları biraz daha yüksek olmakla birlikte sunulan kutu ve tadalafil doz aralığı da alışveriş sitelerine göre daha dardır.

  6. Erektil disfonksiyonu tedavi etmek amacı ile kullanılan Cialis 5 mg fiyatı, mevcuttaki diğer tedavi alternatiflerine oranla çok daha uzun süreli etkilerin ortaya çıkmasını sağlar. Yalnızca bir tane kullanılması ile beraber yaklaşık olarak 36 saate varan süreler boyunca erkeklerde istenilen performansı ve sertleşmeyi sunmayı başarmaktadır.

  7. Erektil disfonksiyonu tedavi etmek amacı ile kullanılan Cialis 5 mg fiyatı, mevcuttaki diğer tedavi alternatiflerine oranla çok daha uzun süreli etkilerin ortaya çıkmasını sağlar. Yalnızca bir tane kullanılması ile beraber yaklaşık olarak 36 saate varan süreler boyunca erkeklerde istenilen performansı ve sertleşmeyi sunmayı başarmaktadır.

  8. Cialis jel içeriği bakımından tamamen doğal ve bitkisel ürünlerden faydalanarak üretilmiştir. Rakipleri ile karşılaştırılınca Cialis jel içeriği bakımından en doğal ürün olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu ürün insanlar arasında da çokça bilinmesinin yanında fiyatı konusunda oldukça düşük rakamlara satışa sunulmuştur.

  9. Cialis jel içeriği bakımından tamamen doğal ve bitkisel ürünlerden faydalanarak üretilmiştir. Rakipleri ile karşılaştırılınca Cialis jel içeriği bakımından en doğal ürün olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu ürün insanlar arasında da çokça bilinmesinin yanında fiyatı konusunda oldukça düşük rakamlara satışa sunulmuştur.

  10. Viagra satın almak için tercih edebileceğiniz birçok alternatif satış kanalı vardır. Bu kanallardan en çok tercih edileni ise Viagra satın almak için kullanabileceğiniz online Viagra satış siteleridir. Gerek uyguladığı fiyat politikaları gerekse sunmuş olduğu yüksek gizlilik, Viagra satış sitelerinin sıkça tercih edilmesini sağlamıştır.

  11. Her ne kadar cinsel performans ile alakalı birçok farklı ürün bulunuyor olsa da Viagra fiyat ve performans bakımından beraberinde oldukça etkili sonuçları getirdiği için üretilmiş olduğu ilk günden günümüze kadar geçen süre içerisinde erkeklere aradıklarını en iyi şekilde vermeyi başarmaktadır.

  12. Viagra satın almak için tercih edebileceğiniz birçok alternatif satış kanalı vardır. Bu kanallardan en çok tercih edileni ise Viagra satın almak için kullanabileceğiniz online Viagra satış siteleridir. Gerek uyguladığı fiyat politikaları gerekse sunmuş olduğu yüksek gizlilik, Viagra satış sitelerinin sıkça tercih edilmesini sağlamıştır.

  13. Her ne kadar cinsel performans ile alakalı birçok farklı ürün bulunuyor olsa da Viagra fiyat ve performans bakımından beraberinde oldukça etkili sonuçları getirdiği için üretilmiş olduğu ilk günden günümüze kadar geçen süre içerisinde erkeklere aradıklarını en iyi şekilde vermeyi başarmaktadır.

  14. Her ne kadar cinsel performans ile alakalı birçok farklı ürün bulunuyor olsa da Viagra fiyat ve performans bakımından beraberinde oldukça etkili sonuçları getirdiği için üretilmiş olduğu ilk günden günümüze kadar geçen süre içerisinde erkeklere aradıklarını en iyi şekilde vermeyi başarmaktadır.

  15. Viagra 100 mg fiyatı ise her biri 100 mg sildenafil sitrat içeren 10 adet tabletten oluşur. Uzun zamandır erekte olmayan bir penis bile Viagra sayesinde kısa süre içerisinde sertleşir. Bu durum birçok erkeği şaşırtmakla birlikte merak duygusu da uyandırır. Peki, Viagra’nın bu mucizevi etkisi nasıl ortaya çıkar? Tüm bu sertleştirme etkisi sildenafil sitrat ile sağlanır. Sildenafil sitrat, erkek cinsel organı üzerinde yer alan kan damarları üzerindeki etkisi ile ön plana çıkan özel bir maddedir.

  16. Viagra 100 mg fiyatı ise her biri 100 mg sildenafil sitrat içeren 10 adet tabletten oluşur. Uzun zamandır erekte olmayan bir penis bile Viagra sayesinde kısa süre içerisinde sertleşir. Bu durum birçok erkeği şaşırtmakla birlikte merak duygusu da uyandırır. Peki, Viagra’nın bu mucizevi etkisi nasıl ortaya çıkar? Tüm bu sertleştirme etkisi sildenafil sitrat ile sağlanır. Sildenafil sitrat, erkek cinsel organı üzerinde yer alan kan damarları üzerindeki etkisi ile ön plana çıkan özel bir maddedir.

  17. Bahis oyunları geçmişten günümüze insanların oyun oynayarak para kazandığı bir para kazanma yöntemidir. Zaman ilerledikçe ve çağ değiştikçe bahis oyunlarında da değişimler meydana gelmektedir. Bahis oyunları, sanal ortamda insanların daha çok ilgisini çekmiştir ve kendisine böylece daha çok oyuncu bulabilmiştir. İnsanlar, sanal bahis oyunlarını oynayarak para kazanmaya çalışmaktadırlar ve bu yöntem ile birlikte para kazanan çok sayıda insan vardır. Her geçen gün de sanal bahis siteleri üzerinden para kazanan insanların sayısı artmaktadır. Buna bağlı olarak internet üzerinde bulunan sanal bahis sitelerinin sayısında da artış yaşanmaktadır. Ancak kullanıcılar sanal bahis siteleri konusunda dikkatli olmalıdır. Mutlaka güvenilir bir sanal bahis sitesi seçmelidirler. güvenilir bahis siteleri diğer sanal bahis sitelerine göre daha güvenli şekilde para kazanmaya yardımcı olmaktadır. Bu nedenle de insanlar bu konuya çok dikkat etmelidir. Güvenilir olmayan sanal bahis sitelerinin insanları ne tür olumsuz durumlar ile karşı karşıya bırakacağı belli değildir ve bu nedenle de insanlar seçecekleri sanal bahis sitesi için çok titiz ve dikkatli bir şekilde hareket etmelidir. Genel olarak herkes tarafından bilinen sanal bahis sitelerinin kullanılması daha çok tavsiye edilmektedir. Bu siteler güvenilir sanal bahis siteleri olduğu için çok sayıda insan tarafından da tercih edilmektedir. Güvenilir sitelerin izinden ilerleyen yeni sanal bahis siteleri bulunsa da çoğunlukla herkes tarafından bilinen siteler tercih edilmektedir.

  18. Üyesi olduğunuz bahis sitesinin profesyoneller tarafından tercih edilmesi son derece önemli olmaktadır. İstatistikleri inceleyerek daha çok profesyoneller tarafından tercih edilen bahis sitelerine yönelmeniz gerekmektedir. Çünkü bazı ülkelerde bahis oynamak yasal bir durum olmaktadır. Kazançları devlet güvencesi verilmektedir. Türkiye’de ise bu durum tam tersi olmaktadır. Devlet tarafından bahis sitelerine herhangi bir kazanç üzerine güvence sağlamamaktadır. Profesyonellerin tercih etmiş olduğu hisseleri daha fazla kazanç sağlamanın yanı sıra güvenilir adresler olmaktadır. Aynı zamanda bu adreslerin güvenilirliği güncelleme ile ilişkilendirilmektedir. Güncel adresleri tercih etmeniz güvenlik açığını kapatmak açısından önemli olmaktadır. Bu hadisler devamlı olarak güncellenmektedir. En güncel adresten oyun oynamanız gerekmektedir. Aynı zamanda bir çok oyun alternatifi bulunan adreslere giriş yapmanız gerekmektedir. betnano giriş adresleri bu konuda son derece çeşitliliğe sahip olmasıdır. Çeşitli de örnek verecek olursakçasına, canlı bahis ya da poker oyunlarından bahsedilebilir. Bu oyunlardan size en çok keyif veren alternatif tercih edebilirsiniz. Bu sayede kolaylıkla ve keyifli bir şekilde kazanç sağlayabilirsiniz. Kolay arayüzü sayesinde yapmış olduğunuz oyun istatistikleri de rahatlıkla takip edebilirsiniz. Aynı zamanda başlangıç fırsatlarını da fark etmeniz açısından kolaylık sağlamaktadır. Özellikle başlangıç fırsatları daha çok tercih edilen fırsatlar olmaktadır. Aynı zamanda bu adresler üzerinden yapılan ödemeler son derece hızlı olmaktadır. Bu da ödeme sistemlerimde oldukça fazla güvence sağlayan bir yöntem olmaktadır.

  19. Canlı bahis sitesi olarak güvenilir ve herkes tarafından kazanç oranları onaylanmış olan siteler tercih edilmelidir. Bu sitelerin arayüzleri ve oyun alternatifleri fazla olmalı. Bu sayede rahatlıkla sistemi algılayabilir, kazanç takipinizi ve oyun oynarkenki deneyiminizi çok daha kolaylaştırabilirsiniz. Bunun yanı sıra alternatifleri fazla olması da daha fazla vakit geçirerek daha fazla kazanç elde etmenizi sağlar. Aynı zamanda güvenilir bir adresten siteye giriş yapmanız önemli olmaktadır. Bu yüzden en güncel adresi kullanmanız faydalı olacaktır. Tüm bu özellikleri içeren sekabet giriş adresi sizin için doğru adres olacaktır. Bu adres üzerine bir çok farklı oyun hizmet sunulmaktadır. Bu oyun hizmetlerini örnek verecek olursak: canlı bahis, casino, poker oyunları, spor bahisleri ve buna benzer oyunlardan bahsedilebilir. Bu oyunları güvenilir ve kazanç elde etme olasılığının yüksek bir şekilde oynama garantisi vermektedir. Keyifli vakit geçirerek kazanç sağlamak rekabet ile mümkün olmaktadır. Türkiye’de profesyonel bahis oyuncularının tercih ettiği bir adres olmaktadır. Bu nedenle daha fazla kazanmak için tercih edilebilecek bir adres olmaktadır. Tek yapmanız gereken seka bet giriş adresini verilerek güncel bir adres aracılığı ile giriş yapmak olacaktır. Eşsiz bahis deneyimi için en çok tercih edilenler listesinde yer almaktadır. Keyifli bir şekilde vakit geçirerek kendinizi geliştirip kazanç elde etmek istiyorsanız tercih edebileceğiniz bir adresi olmaktadır. Güvenilir bir adresten giriş yapmanız yeterli olmaktadır.

  20. My brother suggested I might like this web site. He was entirely right. This submit actually made my day. You can not imagine just how much time I had spent for this info! Thank you! !

  21. Youtube is one of the most used social media platforms in the world. It is a social media platform where phenomena, whether youtube channels, share a lot of videos in general. Youtube foundation dates back to very old years. The youtube platform is useful for users in many respects. Youtube meets the needs of users even when users do a simple operation in daily life. It also works for users in their social lives. In almost all cases, users have the opportunity to benefit from the facilities of the site by getting help from this platform. buy youtube likes is one of the ways that users generally look for advertisements or more views. The conveniences that the Youtube platform provides to people’s lives are more than enough. It is very important for the users who have a Youtube channel that they get a lot of likes. The increase in the likes of the people who have a Youtube channel causes their channels to stand out more or their videos to be watched more. The number of likes helps YouTube users get more ads.

  22. I like how well-written and informative your content is. You have actually given us, your readers, brilliant information about Cosplay and not just filled up your blog with flowery texts like many blogs today do. If you visit my website https://xrank.cyou/92ti2i2a/ I’m sure you can also find something for yourself.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here